政策暖风频吹 维持做多观点不变

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8月市场未能迎来开门红，大小指数冲高回落，沪指基本平盘报收，创业板指数收跌0.58%。两市合计成交9576亿元，较上个交易日缩量1485亿元，量能再度跌破万亿水平。盘面上，周期股表现活跃，同时部分科技股出现超跌反弹，超导概念、黄金概念、钢铁、电力、石油、通信设备等板块领涨;酒店餐饮、新型城镇、家居用品、种业、养殖等板块位居跌幅前列。两市个股涨少跌多，只有48只个股涨幅超过9%，连板股只有3只。总体来看，题材热点出现跷跷板效应，市场情绪较前两日有所回落。

越声理财表示，目前政策仍处于友好窗口期。政治局会议定调“活跃资本市场”、“扩大消费”、“适时调整优化房地产政策”等，随后相关政策将密集落地。日前国常会强调，要加强逆周期调节和政策储备研究，相机出台新的政策举措;发改委出台《关于恢复和扩大消费的措施》，围绕提出稳定大宗消费、扩大服务消费等出台了20条具体政策举措。房地产、汽车等产业政策也陆续落地，比如广东正推动放宽广州、深圳“限牌”，支持广州、深圳等汽车大市实施购车补贴、以旧换新，扩大新能源车销量;浙江省办公厅发布关于高质量推进户籍制度改革的通知，其中提到杭州市城区要取消落户名额限制等。预计后续还会有更多的政策落地，有利于经济基本面进一步回暖。

我们对市场的观点不变，市场依然处于做多窗口期。从技术走势上来看，上证指数连续两日冲高回落，3300点得而复失，目前还没有回补周一的跳空缺口，目前看作是正常的震荡整固，下方半年线附近是短期的支撑防守位。创业板指数已经回补了周一的跳空缺口，并且下探至60日均线。总的来说，目前政策暖风频吹，北向资金跑步进场，市场风险偏好提升，市场仍处于反弹窗口期。操作上，要珍惜本轮反弹行情，适当提升仓位，加大操作力度。

对于投资机会，短期继续聚焦政策支持力度比较大的方向，包括大金融、大消费和房地产基建产业链。从历史经验来看，市场的主线延续的时间往往会有1-2个月，在监管层提出“活跃资本市场、提振投资者信心”后，这三大方向才正式启动，目前持续时间不足两周，还有上升空间，三大方向的个股仍会反复活跃，投资者仍可继续把握板块和个股轮动的机会。

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